¿Cómo os ha ido este principio de año? Lo cierto es que ha sido un inicio bursátil, para este año 2018, algo movidito, con correcciones que nos han hecho retroceder, en cuanto a valoraciones de los principales índices, al mes de Octubre de 2017. He leído, y creo que tienen toda la razón, que hemos vivido un año 2017 donde la subida constante, batiendo récord tras récord y, sin volatilidad, ha sido el escenario habitual.

Dicen …”a lo bueno se acostumbra uno rápido”… Pues eso es lo que nos ha sucedido. Nos hemos olvidado por completo que, los ahorradores en renta variable, deben tener, como poco, dos factores en cuenta:

1. Un horizonte temporal basado en el largo plazo.
2. La seguridad que los Mercados evolucionarán con volatilidad.

Algunos profesionales ya anticipamos, para este 2018, una corrección técnica, de hasta un -15% y, por suerte, así ha sido:

• En el caso del IBEX, la corrección del -9,20% a fecha 09/02/18 se corresponden con los niveles que reflejaba este índice entre el 28/02 y el 01/03/17.
• Por lo que respecta al EUROSTOXX50, también a fecha 09/02/18, la corrección del -7,36% nos sitúa a precios del 28/02/2017.

• En cuanto al NIKKEI225, los niveles a 14/02/2018, con una caída de hasta el -12,03%, serían equiparables a las valoraciones de 13/10/2017.
• Para finalizar, el S&P500 recogió el pasado 06/02/2018 una caída del -6,93% desde el pasado 26/01/2018, cosa que nos situaba, de golpe, en los niveles del pasado 27/10/2017

Utilicemos las matemáticas para tomar conciencia sobre lo ocurrido. Para ello os planteo la siguiente pregunta o reflexión:

• ¿Cuánto debería recuperar el IBEX, si nos hubiera pillado la corrección del -9,20%?
• ¿Cuánto debería recuperar el EUROSTOXX50, tras caer un -7,36% desde sus mínimos del 09/02?
• ¿Y el NIKKEI225, con su caída del -12,03%?
• ¿Y el S&P500, con su -6,93% desde el pasado 26/01/2018?

Espero que a nadie de vosotros se os haya pasado por la cabeza que, para volver a recuperar la inversión, suponiendo que entrarais en las fechas previas a las caídas de los Mercados, éstos tengan que recuperar el mismo porcentaje de caída porque … EN ABSOLUTO es así. Las matemáticas nos dicen que:

• Para recuperar la corrección del IBEX del -9,20%, este Mercado debería subir un +10,13%.
• En el caso del EUROSTOXX50, desde los mínimos del 09/02/2018, se debería revalorizar un +7,94%.
• El NIKKEI225 debería recuperar, desde los mínimos del 14/02/2018, un +13,68%.
• Finalmente, el índice estadounidense S&P500, debería revalorizarse un +7,45%
  

Según estos datos, entonces, ¿Deberíamos matar a nuestro “asesor financiero”? ¿Sería su responsabilidad o la nuestra, no haber advertido un batacazo en cuestión de DÍAS?. Si os fijáis en los gráficos, estas caídas se produjeron en períodos sumamente cortos: 11 días (S&P500), 14 días (IBEX-35), 17 días (EUROSTOXX50) y el que más, fueron 22 días (NIKKEI225).

Si os sirve de ejemplo, un cliente de un buen amigo y compañero mío de profesión, cuando consolidó sus posiciones, teóricamente previas a la caída, lo que hizo fue asegurar un positivo en sus ahorros de un +0,50%. ¿Qué pasó? Pues tuvieron que ver varios factores:

• Tenemos que reconocer que los asesores financieros somos eso, asesores, no magos. No nos ha llegado a nuestras respectivas oficinas la bola de cristal.
• Cuando un ahorrador quiere hacer “market timing”, y tiene sus posiciones en fondos de inversión, consolidarlas no es un mandato que se pueda cumplir de inmediato, aunque la orden se haya generado por canales técnicos e informáticos. Deberíamos saber que, entre la orden de salida del fondo donde se está invertido a la orden de entrada donde queremos consolidar un beneficio o capital, el tiempo legal que puede tardar en realizarse es de hasta ocho días hábiles (según informa también la CNMV).
• ¿Creéis que el cliente aceptó la sugerencia de mi compañero en el mismo momento que fue comunicada? Para nada, según me cuenta, tiene clientes que ni siquiera le han atendido ni contestado. En este caso, el cliente firmó la orden varios días después.

A continuación os adjunto un cuadro explicativo realizado por JP Morgan Assets Management, que quiero que interpretéis con mucha atención:

¿Qué conclusiones habéis sacado? ¿Os hecho un cable? … ¡Vamos a ello!:

• La línea roja marca como habitual, normal, corriente, que los mercados de renta variable, en este caso en EE.UU., tengan correcciones técnicas de hasta un -20%.
• Que desde el año 1.928 hasta la actualidad, tan sólo ha habido 10 correcciones bajistas con una caída superior a ese -20%. Las tenéis todas debidamente etiquetadas.
• Que la media de la rentabilidad en ese período bajista ha sido del -42% y su duración, también de media, en meses no ha sobrepasado los 21.
• Que de las 10 correcciones, 8 han sido consecuencia de un entorno macroeconómico marcado por la RECESIÓN (Para que así se considere debe haber dos trimestres consecutivos con crecimiento negativo).
• En los siguientes 12 meses, la rentabilidad media antes de llegar a máximos fue de un +27% y en los 24 meses de un +39%
• FUNDAMENTAL: En los 68 meses siguientes, de media, a los períodos con correcciones bajistas superior a ese -20%, la rentabilidad en el período alcista fue de un +158%

Quiero acabar con un dato que complementa la información dada con anterioridad:

Las caídas, la volatilidad, forman parte de la inversión en renta variable. Como muy bien nos vuelve a explicar JP Morgan Asset Management, en 30 de los 38 años, desde el 1.980 hasta la actualidad, las rentabilidades anuales son positivas. De ahí el titular de mi artículo: “El lado positivo de las correcciones”. Son benditas oportunidades, ni más ni menos.

Quiero finalizar, por haber tenido la paciencia de leerme hasta aquí, premiándote con un recurso que te hará ganar, más aún si cabe. Invirtiendo en fondos de inversión, con una estrategia que funciona mucho mejor cuando los mercados caen y corrigen y, pudiendo convertir lo que para la mayoría son pérdidas en una enorme oportunidad para ti. Como quiero que sea exclusivo, sólo para ti, deja tus datos en la pestaña contacto . En el asunto indica RECURSO CAÍDAS, y me comunicaré personalmente contigo, vía Skype, para conocerte y compartir esta fantástica estrategia.